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Wertorientierte Unternehmensführung
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Aufgaben:
1.) Was versteht man unter dem Shareholder Value?
2.) Beschreiben Sie in Kürze den Brutto-Cash-Flow!
3.) Wer gilt als Begründer des Shareholder Values?
Lösungen:
1.) Beim Shareholder Value-Ansatz wird der Wert des Unternehmens als Barwert derjenigen Zahlungsüberschüsse (freier Cash Flow) definiert, der nicht wieder für Investitionen in das Anlagevermögen oder das Nette-Umlaufvermögen verwendet werden muss.
2.) Gewinn
+Abschreibungen
+Zuführungen zu langfristigen Rückstellungen
= Brutto-Cash-Flow
3.) Professoren amerikanischer Business Schools, wie FRUHAN, RAPPAPORT oder COPELAND übertrugen vorhandenes Gedankengut aus der Finanzierungs- und Kapitalmarkttheorie auf die Unternehmensführung und entwickelten erste konzeptionelle Ansätze zur unternehmenswertorientierten Steuerung des Unternehmens. Unternehmensberater griffen diese Ideen auf und übertrugen sie in die Praxis (z.B. STERN STEWART). Sie spezialisierten sich auf die Umsetzung von Shareholder Value-Ansätzen und entwickelten eigene Produkte zur unternehmenswertorientierten Entscheidungsunterstützung.
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